Constructive stock ownership rule
 

在涉及资产交易的过程中，必须留意关联方的问题。你从一个公司购买资产，你是不是该公司的股东很重要，如果是，该资产交易就是关联方交易，loss is disallowed，这样就使你无法通过操纵交易得到减税法宝-loss。这样的规则激发了一大批人的聪明才智。
 

我是你的股东，但又想绕开关联方交易规则。那么我干嘛不成立一个合伙人企业，把我在你那里的股份先卖给合伙企业，我个人不持股了，现在不是关联方了吧。这就是道高一尺，魔高一丈，监管者和交易者的猫鼠游戏。那么为了防止有人利用上述“聪明的办法”，监管方出来了新的规则，叫做Constructive stock ownership rule，你控制的任何公司，合伙人，estate，trust如果是目标公司的股东，你本人即便不持股，也算作关联方。
 

Constructive Retirement of Treasury Stock
 

公司买了自己的股票，叫做Treasury Stock，这可能会有两个目的，*{4}*有可能是正常的回购，影响股价等等；第二，如果公司买了自己的股票，完全没有任何意愿会再卖出去的话，就叫做Constructive Retirement，就是权益永远的减少了。
 

Constructive Dividend
 

前面说了关联方交易，loss is disallowed，但是交易还是可以做。但是在具体交易中，如果公司有意以异常的高价从股东买资产，或者股东有意以异常的低价从公司买资产，这其实就是公司给股东输出利益。那么，正常的“公司给股东输出的利益”叫做什么？它叫做分红。而通过不正常的关联方交易输出给股东的利益叫做什么？叫做Constructive Dividend。


感谢作者：AICPA草灰级砖家，源文出处：http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a8d1b930101fyzz.html